近日，星悦康旅（“星悦康旅”或“集团”，3662.HK）宣布以不多于人民币6.91亿元收购浙江连天美企业管理有限公司（“连天美”）55%股权。此前，星悦康旅间接持有连天美5%股权，完成交易后，集团将合共持有连天美60%股权。9月21日，星悦康旅举行医美并购暨公司战略线上发布会。同日，国泰君安证券发布研究报告，上调星悦康旅投资评级至“买入”，上调目标价至10.5港元。

收购浙江连天美60%的股份权益

国泰君安认为，浙江连天美是中国领先的医美综合服务集团。目前，其于杭州运营2家私立医美医院且拥有24 项注册专利。

在管面积将录得强劲增长

上半年，星悦康旅收购了乐生活与宁波宏建两家物业公司，基础物管规模实现了超过100%的增长。预计物业管理服务的在管面积将在2020年末激增至约4500万平方米并于2022年末进一步增长至约7500万平方米。

 “一体两翼”战略将于未来结出硕果

国泰君安指出，目前，星悦康旅的主营业务主要包括住宅物业管理和商业运营。得益于第三方物业管理公司的收购以及持续发展的增值服务业务，集团对母集团中国奥园集团的收入依赖将大幅降低，物业管理的收入结构也将得到进一步的优化。

经过多年的发展，星悦康旅当前在大健康板块的布局主要包含康养服务、医美服务以及中医药服务等。集团还建立了一个线上线下平台来进一步整合公司的几大业务板块。国泰君安预计，大健康业务将在不久的将来成为星悦康旅新的增长引擎。